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原料市场:四月钢材走势纠结 五月预测

  四月钢价走势比较纠结,在从前期低点反弹到目前的位置之后,市场和钢厂之间明显对后市的看法产生分析,市场想利用目前大通胀的形势,炒作钢材原料涨价想向下游传导成本上升,但是在目前库存仍然高企,供大于求的大环境下,钢厂对后市的看法比较谨慎,波段操作为主,在市场价格下滑阶段执行托市策略,推高钢材出厂价格,拉高全市场的库存成本,在市场价格上涨阶段,把握涨价幅度,吸引客户订购钢厂期货,保持一定的产能利用率,在目前国内环境冷热不均的情况下,五月钢价走势究竟将如何演变成为目前高成本(包括资金成本)市场下,各方都关心的一个焦点问题。

  调控趋紧的背后

  一季度国内生产总值96311亿元,按可比价格计算,同比增长9.7%,环比增长2.1%。3月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.4%,创下连续32个月来的新高,环比则下降0.2%。一季度我国国内生产总值为96311亿元,按可比价格计算,同比增长9.7%,环比增长2.1%。第一产业增加值为5980亿元,同比增长3.5%;第二产业增加值46788亿元,同比增长11.1%;第三产业增加值43543亿元,同比增长9.1%。

  数据显示,今年一季度,国际能源、原材料、金属矿价格分别比去年末上涨达18%、13%和5%。而一季度,我国工业生产者出厂价格和购进价格同比分别上涨了7.1%和10.2%,同时向下游传导的压力也开始显现,CPI中非食品价格涨幅连续扩大。

  在三月数据公布以后,宏观管理层接连向市场发布调控信号,1)中国人民银行17日宣布,从21日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。而央行行长周小川指出,中国的货币政策要适当收紧,这个趋势还会持续一段时间。2)从4月上旬开始,国务院派出8个督查组,对16个省(区、市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查。虽然全面的督察结果仍需总结,但是大部分督查组的总结要点中都提出:地方仍需要将对中央调控房地产的政策落实到实处。根据各地政策落实情况,不排除出台更严格调控政策的可能。其中,地方土地供应,房价调控目标是重点。经过对今年一季度经济形势的研判,4月13日召开的国务院常务会再次定调下一步房地产调控坚持调控方向不动摇、调控力度不放松。3)近期美元持续下行,再度推动了人民币的快速升值。与此同时,在汇率工具进一步跃至前台成为减缓输入型通胀新手段的背景下,人民币近期的升值步伐有望持续加快。

  今年以来伴随着物价水平以及输入性通胀压力的高企,央行在货币政策手段的使用上正在“火力全开”。抗通胀已经成为货币政策的第一政策目标。而在准备金率、基准利率多次上调后,近期汇率工具也正在纳入抗通胀的政策组合之中。

  目前从整体经济形势的研判就可以得出内外两条政策调控主线,对内,将以控制CPI上升为主要政策调控目标,一方面加大对农产品价格上涨的管控,通过加大农产品生产和控制流通成本为主要措施,另一方面,也将在一定时间内,对PPI向CPI传导上涨因素保持警惕,将加大生产力度,通过供大于求来稀释涨价冲动,固化货币流动性。

  对外将利用近期美国评价被下调,美元指数加速下跌的时机,加快人民币升值。抗通胀的货币政策目标,与当前持续延续弱势的美元,将共同构成人民币汇率持续走高的两大推动力。而人民币升值的过程中,将适当调整进出口比率,今年加大进口也将成为抗通胀的一项措施,因为通过各种渠道进入国内市场,坐等升值的热钱,肯定没有通过正常贸易渠道进入国内市场的资金管控起来方便,而且在全球大通胀的情况下,加大资源品的进口也是沉淀热钱的一种手段,近期以来,在国内各大港口猛增的铁矿石进口港存无疑也是在人民币升值大背景下产生的一种正常经济现象。

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